Портал Finversia.ru продолжает серию публикаций про надвигающийся кризис. На этот раз речь пойдёт не столько о ставках, инверсии доходности, опережающих индикаторах, сколько о философии кризиса. Что мы понимаем под кризисом? Адекватный ответ на этот вопрос позволит подготовиться к кризису, что называется, во всеоружии. Если это требуется, разумеется.
Как случиться кризису, если все вышли в кэш?
О приметах кризиса каждый день пишутся десятки статей и аналитических исследований. О вероятности краха на фондовых рынках регулярно отчитываются ведущие мировые инвестиционные дома и банки. Буквально в конце июля портал Finversia.ru опубликовал подробный отчёт о вероятности надвигающегося апокалипсиса от аналитиков из Nomura, Goldman Sachs Morgan Stanley, а также от российских управляющих.
Каждое новое предсказание убедительнее предыдущего, поражает глубиной аналитики и качеством статистики. Не говоря уже о том, что пугает – с этой задачей мастера апокалиптического жанра справляются блестяще. Каждый день мы узнаём, как очередной инвестиционный гуру «вышел из акций в кэш» или в бонды или в золото. Или вообще закрыл все позиции и купил дом (остров, яхту – нужное подставить). Вопрос остается только один: а как случится кризису, если все вышли в кэш?
Бензиновый кризис в РФ, закредитованность продолжает расти, рубль спасти не получается. Милов
– Вот представим, что все встали в шорт или все вывели деньги в кэш… Так какой же в этом случае кризис? Кто будет покупать, кто будет продавать? Представим, что все сидят с деньгами и ждут, когда всё обвалится и можно будет скупить по дешевке. Но ничего не происходит, – говорит Евгений Коган, президент компании «Московские партнеры».
Пророки. Реальные и мнимые
И совершенно правильно говорит, ведь кризис на то и кризис, что о нём мало кто знает. О приближении кризиса, вполне возможно, говорят все и все знают. Но что толку? Помнится в 2008 году, в одночасье, популярность получил Нуриэль Рубини, профессор экономики Нью-Йоркского университета.
И не просто популярность – звездой стал, его стали приглашать выступить с лекциями по всему миру ведущие университеты и организаторы конференций, соревнуясь друг с другом, кто больше заплатит профессору. В итоге стоимость двухчасовой лекции Рубини достигла астрономических величин и стала сравнима со стоимостью лекции бывших американских президентов, легендарных руководителей ФРС, вроде Алана Гринспена, или легендарных же миллиардеров, вроде Билла Гейтса.
Но в чём заключалась «добавленная стоимость» пророчеств Нуриэля Рубини? При всём уважении к профессору стоит заметить, что он не сказал ничего такого, чего бы не знали люди, которые занимаются торговлей на фондовом рынке, управляющие капиталами. То есть? То есть профессор аккуратно и методично публиковал сводки по различным индикаторам.
А эти многочисленные индикаторы указывали на перегрев рынка и проблемы с ипотечными бумагами. Вот в один прекрасный момент рынок и взорвался. Точнее не в один момент. За год до печально знаменитого краха Lehman Brothers случились проблемы у Bear Stearns, в марте 2008 года банк был выкуплен за бесценок конкурентами. Целый год у умных, «умеющих читать и слышать» людей было времени, чтобы подготовится к неминуемому краху.
Что еще ВЫ МОГЛИ НЕ ЗНАТЬ про ОБЛОЖКИ для видео на YouTube? Почему зрители кликают на превью в 2023?
Кто же знал, кто же знал…
Так что, как говорится, не говорите потом, что ничего не читали и не слышали. Ещё как знали и ещё как были предупреждены. Но кто же знал, кто же знал… Как там гласит знаменитая присказка? Но если вы думаете, что речь идёт о московских коммунальных службах, которые не знали о наступившей зиме, то вы глубоко ошибаетесь. Потому что это интернациональное свойство человека.
Свойство видеть то, что видеть хочется и не жить в ожидании конца и кризиса.
– Никто доподлинно не знает о том, что послужит спусковым крючком кризиса и когда он грянет. Это может быть все что угодно: от статьи в жёлтой прессе, разоблачающей бухгалтерские махинации очередного Enron, до «внезапной» девальвации национальной валюты страны о которой сейчас никто не вспоминает.
После того как событие-триггер произойдет, найдется немало умников, которые всё знали наперед. И даже немного аналитиков и экономистов, которые действительно предсказывали это событие. Но тут – как в большой статистической выборке, всегда есть хвосты распределений, которые могут оказаться правы. Чем больше говорят о кризисе и обсуждают реальные его причины и сроки – тем выше вероятность того, что этого в ближайшее время не случится. Кризисы, как правило, застают всех врасплох, – справедливо указывает Владимир Твардовский, управляющий директор «Финам Менеджмент».
Да, всё так и есть. В этом смысле кризис как любовь, которая, как известно, «нечаянно нагрянет, когда её совсем не ждёшь».
Кстати, про ипотечный кризис вспомнил Исаак Беккер, международный финансовый консультант, к которому портал Finversia.ru обратился за комментарием:
– Вспомним ипотечный кризис 2008-2009 годов. Он возник на пустом месте? Нет, конечно. Многие люди задолго до этого писали и предупреждали о такой опасности. Однако, как известно, в «холерном бараке» никого не испугаешь.
Мы потихоньку привыкаем к тому, что угроза есть, проходят месяцы, годы. ничего не происходит и нам начинается казаться, что так будет всегда. Современная ситуация мало чем отличается от классики. Мы уже давно слышим, что на фондовом рынке благодаря многолетним дешёвым деньгам созрел колоссальный пузырь, который может лопнуть и принести много бед инвесторам во всем мире.
К сожалению, такую болезнь центральные банки ещё не научились лечить. В этом заключается особенность момента и «величие» грядущей беды. Умные и дальновидные люди уже давно готовятся к возможным катаклизмам. Остальные – увлечённо двигаются вперёд от вершины к вершине, с оптимизмом глядя в будущее. Это те, кому придётся за все заплатить.
Классика!
Спекулянт ждёт кризиса как манны небесной
Любопытно, что даже когда кризис уже наступил, большинство не хотят его замечать. Вот и Владимир Твардовский говорит, что 90% публики не осознает того что кризис уже наступил:
– Полное осознание приходит спустя несколько дней, или даже несколько недель, если события развиваются очень мягко. Это идеальный вариант, когда можно не только заработать на кризисе, но и очень хорошо заработать.
И в этом смысле можно говорить о тех нескольких неделях – времени, когда можно на кризисе заработать – раз не успели всё равно к нему подготовиться. По словам Твардовского, хороший спекулянт кризиса не боится, а ждёт его как манны небесной. Иногда всю свою недолгую спекулянтскую жизнь.
Но что такое кризис? Евгений Коган предлагает начать с самой дефиниции слова:
– Это обвал рынка? Резкое падение спроса на рынке труда? Всплеск инфляции или, наоборот, дефляция? Обвал валют? Какова природа следующего кризиса? Может быть, речь идёт о смене экономической парадигмы?
В действительности может не быть жёсткого кризиса, а будет мягкая смена экономической парадигмы.
Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ), продолжает эту мысль.
Кризис как смена экономической парадигмы
– Кризис идет. Во-первых, речь идёт об изменении самой парадигмы развития мировой экономики. Если ещё недавно основными трендами были глобализация и либерализация, то сейчас им на смену приходят протекционизм, торговые и валютные войны, санкции. Это неизбежно вызовет проблемы в функционировании международных связей.
Только лишь эскалация торговой войны между Китаем и США может стоить мировой экономике нескольких процентных пунктов ВВП. Во-вторых, в том числе и по указанным выше причинам, но не только, в Китае вполне вероятно дальнейшее замедление темпов роста экономики, хотя они уже сейчас на 27-летнем минимум (6,2%).
Дальнейшее их снижение, даже до 5%, вызовет очень серьезное падение мировых цен на ресурсы. Так что фундаментальные причины для кризиса уже прослеживаются. А что послужит спусковым крючком – большого значения не имеет. Готовить план действий в этой ситуации уже пора.
Рецессия неизбежна, намечена на 2020 год
Более предметно предлагает посмотреть на ситуацию Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного Финансового Центра». Он предлагает сначала поговорить о рецессии – так надёжнее. И эта рецессия ждёт США, а значит и всю мировую экономику уже в следующем году.
– Про приближение кризиса я пока не слышал, а вот вероятность наступления рецессии очевидна. Рецессию, скорее всего, мы уже упустили шанс избежать, и она будет – притом, в аккурат перед президентскими выборами в США. Кризисом можно лишь назвать то, что сейчас происходит с международной торговлей, кульминацией чего может стать упразднения института ВТО.
Я согласен с постоянными предостережениями МВФ о том, что дальнейшая эскалация торговых войн напрямую снижает средние темпы мирового ВВП. И, если сначала речь шла о 1-1,5 процентных пунктов, то теперь, после недавнего раунда «обмена любезностями» между Трампом и Китаем, уже вопрос стоит так, что рост мирового ВВП в 2020 году может недотянуть и до 3%. Что, к слову, практически однозначно указывает на рецессию больших экономик мира.
Великая рецессия-2020
Рожанковский так же считает, что следующий кризис будет концептуально другой природы. Иными словами, кризис станет не результатом перепроизводства, чрезмерного увлечения кредитами и так далее – а будет иметь структурный характер:
– Существенное снижение объёмов мировой торговли приведёт к недоиспользованию производственных мощностей в мире, следующим этапом чего станут повсеместные увольнения в производственном секторе и секторе дальних коммерческих перевозок (пресловутый Baltic Dry index, хотя пока расширяется, может внезапно «опрокинуться» при таком сценарии). То есть если в 2008 году наибольший удар пришёлся по глобальному финансовому сектору, то в случае «великой рецессии»-2020 в центре проблем окажется уже производственный сектор. В свою очередь, повсеместные сокращения в мировом производстве приведут к падению потребительского спроса, которое, в свою очередь, приведёт к новому сокращению производства. То есть, иными словами, если эту цепную реакцию вовремя не прервать волей мировых лидеров, можно будет говорить, что есть риск трансформации «великой рецессии» в глобальный регресс.
Алексей Родин, финансовый советник, также указывает на 2020 год, оговариваясь при этом, что кризис – это случайное стечение ряда негативных обстоятельств:
– Один отрицательный фактор не запустит машину. Торговая война между США и Китаем также подольёт масла в огонь. Но она не выгодна ни тем, ни другим. Поэтому, очень надеюсь, что страны на пике взаимных санкций и решат разногласия полюбовно.
Источник: www.finversia.ru
Значение слова Кризис (виды и типы)
Привет читатели seoslim.ru! Продолжаем разбирать значение интересных и важных терминов.
Кризис — это резкое или серьезное изменение в развитии того или иного события. Ещё это сложная ситуация или дефицит.
Слово происходит от древнегреческого κρίσις «решение, исход», родственно κρίνω «различаю, сужу».
Как понять слово Кризис
Это конъюнктура изменений в любом аспекте организованной, но нестабильной системы, особенно это касается кризиса структуры.
Критические изменения, хотя и предсказуемые, всегда имеют некоторую степень неопределенности в отношении их обратимости или степени глубины, в противном случае они были бы просто автоматическими реакциями, как физико-химические.
Кризисы могут обозначать травмирующее изменение жизни и здоровья человека или нестабильную и опасную социальную ситуацию в политике, экономике, войне и т.д.
Это также может быть определение крупномасштабного экологического события, особенно связанного с резкими изменениями. В менее конкретном плане кризисами называются чрезвычайные ситуации или трудные времена.
Каким бывает кризис
Человек может столкнуться с несколькими их видами. Один из наиболее распространенных — это кризис здоровья, который возникает, когда в ходе болезни происходят серьезные изменения.
Например, нервный срыв, когда субъект теряет контроль над своими эмоциями. Обычно это происходит в стрессовой ситуации: «У матери жертвы случился нервный срыв, когда она услышала трагическую новость».
Другой момент сложной ситуации для человека обычно возникает, когда он достигает определенного возраста. Люди говорят о кризисе в 40 лет, и имеют в виду трудность противостояния изменениям, характерным для каждого этапа жизни.
В то время как многие люди стареют, не обращая внимания на эти вопросы и не наслаждаясь своей повседневной жизнью, тело и разум претерпевают прогрессивные и необратимые изменения.
С психологической точки зрения, кризисы настолько распространены, насколько они необходимы для развития человека, и они не всегда негативны или настолько очевидны.
Любое препятствие, которое представляется в жизни, каким бы малым и незначительным оно ни казалось на первый взгляд, представляет собой вызов, который, если он будет решен и преодолен, приведет к новому этапу в спирали роста.
Социальные кризисы, которые выходят за рамки человека, возникают в результате процесса изменений, угрожающих структуре. Такие изменения порождают неопределенность, поскольку их последствия невозможно определить. Когда изменения глубокие и ведут к чему-то новому, можно говорить о революции.
Экономический кризис — это момент, когда в экономике появляются негативные показатели, спад активности, высокий уровень безработицы и рост бедности
Наконец, политический кризис — это конфликтная ситуация, угрожающая преемственности правительства: «Отставка трех министров привела к большому политическому кризису в Аргентине».
В экономике
Это фаза экономического цикла, в которой наблюдается период дефицита производства, сбыта и потребления товаров и услуг.
Фаза характеризуется негативными последствиями, при этом «рецессия» — это нисходящее циклическое движение, «спад» — падение ниже минимального уровня предыдущего цикла, а «депрессия» — экстремальный случай в силу своей продолжительности или последствий, порождаемых циклической нестабильностью.
Традиционно типология или классификация кризисов производится в соответствии с их основной причиной или сектором, который их вызывает:
- Сельскохозяйственные проблемы, которые в доиндустриальных обществах связаны в основном с циклами неурожая (вызванными главным образом экологическими факторами), а в индустриальных обществах с рыночным сельским хозяйством — с нарушениями рынка (особенно уязвимыми являются области монокультуры — плантационное земледелие).
- Промышленный (особенно чувствителен к экономическому циклу индустриального капитализма, начиная с 19 века).
- Кризисы снабжения, которые могут возникать в результате сбоев в работе, стихийного бедствия, политического кризиса (закрытие границы) или социальной проблемы (транспортная забастовка).
- Кризис предложения вызван отсутствием товара, в результате чего цена на него растет непропорционально.
- Кризис спроса.
Феномен глобализации означает, что крупные транснациональные корпорации действуют в планетарном масштабе, умножая свою мощь, но в то же время повышая свою уязвимость.
В культуре
Кризис в культуре наступает, когда общественная жизнь резко меняется. Происходит разрыв актуальной культуры со всеми институтами и структурами. Меняется мораль, отношение к определенным общественным проблемам.
Это понятие очень многогранное, чтобы его понять, лучше всего взглянуть на историю XX века, когда изменения в культуре переворачивали с ног на голову целые страны.
Цели людей стали разительно отличаться от целей предыдущего поколения. На культуре сказывается столкновение нравственных идеалов с реальной жизнью. Пропадает энергия культурных ценностей, общество чувствует духовный голод и ищет что-то новое.
В психологии
Это поведенческая, эмоциональная, познавательная и биологическая реакция человека на определенное событие.
Проблема возникает, когда человек сталкивается с препятствием на пути к достижению своих целей или жизненных ожиданий.
В подобных условиях способность дать эффективный и скорректированный ответ на проблему временно теряется из-за того, что обычные механизмы решения терпят неудачу.
Жизнь можно определить, как длительный процесс изменений (малых и больших, физических, социальных и психологических), который начинается с выхода плода из чрева матери и заканчивается смертью.
Жизнь — это движение вперед и назад, страдание и наслаждение; желание перейти от меньшего к большему, что иногда сопровождается страданиями.
Это происходит либо в результате естественного развития субъекта (подростковый возраст, сорокалетие и т.д.), либо в результате внешних или внутренних событий (разрывы, потери, болезни и т.д.).
Более того без минимума напряженности невозможно жить. Это была бы плоская жизнь, без потрясений, но и без возможности психологического роста. Это как соль: избыток вреден, но ее полное отсутствие лишает людей удовольствия от еды.
Кризис — это искра, спорное событие, которое инициирует разрушение и последующее восстановление индивидуальности.
Каждая из жизней усеяна моментами проблем, конфликтов и изменений. Пожилые люди всегда рассказывают о своей жизни в связи с сильными событиями (напряжением и проблемами), от которых они пострадали.
Кризис (будь то политический, религиозный или психологический) можно определить по-разному, но есть слово, которое синтезирует все значения: дисбаланс между «до» и «после».
Каждая сложная ситуация имеет одну и ту же последовательность: конфликт, беспорядок и адаптация (или дезадаптация).
Конфликт подразумевает напряженность между различными аспектами, но он также несет в себе семена перемен. Боль и страдания необходимы для того, чтобы выйти на третий этап — адаптация.
Поэтому причиной кризиса является не конфликт, а ответная реакция субъекта. То есть проблема не в проблеме, а в том, как на нее реагируют.
По этой причине понятно, что из-за одного и того же события (смерть, разлука, болезнь) один человек может пережить сложную ситуацию, а другой — нет.
Источник: seoslim.ru
Экономические кризисы
1998 год. В условиях снижения мировых цен на сырье, прежде всего на нефть, газ, металлы, и начавшегося в Азии мирового финансового кризиса инвесторы ждали, что доллар начнет расти. Эти ожидания закладывались в доходность государственных краткосрочных обязательств — ключевой инструмент финансирования бюджета, доходность которого накануне кризиса достигала [5] 140%.
Правительство было не в силах заимствовать по таким высоким ставкам, итогом стало беспрецедентное событие: 17 августа впервые в истории государство в лице Правительства России и Центробанка объявило о дефолте по основным видам государственных ценных бумаг. Из-за августовского кризиса экономики страна в 1998 году потеряла $96 млрд. ВВП России сократился втрое, до $150 млрд, внешняя задолженность страны выросла до $220 млрд — в 5 раз больше годовых доходов казны. Тогда же произошла трехкратная девальвация рубля и выросли цены, за четыре месяца продовольственные товары подорожали на 63%, непродовольственные — на 85%.
2008 год. В 2007 году в США разгорелся ипотечный кризис, цены на недвижимость упали на 20%, и американские владельцы жилья разом обеднели [6] почти на $5 трлн. Он спровоцировал кризис ликвидности мировых банков, и началась рецессия. В России вначале пострадали банки, а затем и реальный сектор: капитализация компаний за осень 2008 года снизилась на три четверти, золотовалютные резервы сократились на четверть, снизились объемы производства и оттока капитала, за несколько месяцев россияне забрали 1,2% собственных вкладов. В то же время Россия избежала [7] не только дефолта, но и массового банкротства предприятий и банков.
2014 год. Главная причина валютного кризиса в России, когда рубль потерял 70% своей стоимости, — падение мирового спроса на нефть. Эти события совпали с высокими социальными обязательствами государства, кризисом государственных институтов [8] и финансовыми санкциями. Более того, бытовало мнение [9], что нужно говорить не о V-образном кризисе, а о депрессии. Последствия того кризиса ощущаются до сих пор, а в 2020 году их усугубила пандемия коронавируса.
Источник: postnauka.org