Что такое облигации Ютуб

Финансовый рынок сложен и разнообразен. Если еще несколько лет назад большинству граждан был знаком только один инструмент вложения средств – вклады, то сейчас этот выбор расширился. Существуют ценные бумаги, а конкретнее – облигации, позволяющие сохранить свои накопления и получить с них гарантированный доход.

Рассмотрим, что такое облигации и как они работают.

Что такое облигация

Облигация – это долговая ценная бумага, согласно которой, эмитент (тот, кто выпустил облигацию) должен в оговоренный срок выплатить кредитору (инвестору) номинальную стоимость облигации и процент за использование средств (купонный доход).

Эмитентом обычно выступает государство или какая-либо компания. Поэтому на практике это выглядит так: государству или компании требуются денежные средства. Вместо того чтобы брать кредиты в банках под невыгодный процент, эмитент выпускает облигации, которые размещает на бирже. Ведь не зря облигации называют долговыми инструментами, или долговыми обязательствами.

Инвестиции: Что такое облигации? Вклады или облигации?

После размещения облигаций на бирже их могут купить все желающие, которые тем самым дают в долг государству или частной компании. Каждая облигация имеет срок погашения, после которого держатель облигации получит от эмитента ее стоимость и проценты за пользование средствами.

В случае облигаций действует такое же правило, как и при использовании других финансовых инструментов, а именно: чем выше риск, тем больше доходность. Это правило работает и в обратную сторону. Поэтому чем надежнее эмитент, тем меньшую доходность он предлагает держателям своих облигаций.

Надежность эмитента определяется его кредитоспособностью и, как следствие, вероятностью банкротства. В России традиционно популярны государственные облигации, считающиеся одними из наиболее надежных на отечественном долговом рынке.

Важные термины для инвесторов

Чтобы лучше разбираться в рынке облигаций, желательно знать основные, наиболее часто используемые термины. С тем, кто такой эмитент, мы разобрались выше.

Также часто можно встретить следующие термины:

• купон – сумма, которую инвестор получает в качестве дохода по облигациям. Выплата купона осуществляется обычно раз в квартал или раз в полгода в зависимости от условий;
• накопленный купонный доход (НКД) – это процентная сумма, которая накопилась с момента выпуска облигации (если до этого выплаты по купонам еще не было) или с момента последней выплаты. При продаже облигации НКД приплюсовывается к номинальной стоимости облигации, таким образом, инвестор не теряет накопленный доход даже до наступления выплаты процентов по купону;
• номинальная стоимость (номинал) облигации – это цена облигации, установленная при выпуске. Размер купонного дохода привязывается именно к номиналу облигации.
• срок погашения – это календарная дата, в которую инвестор получит обратно средства в размере номинальной стоимости своих облигаций, плюс проценты.

Что такое дюрация облигации

Дюрация облигации – это определенный промежуток времени до момента полного возврата средств, вложенных в приобретение облигации. При расчете временного промежутка учитываются периодичность выплат и объем купонного дохода.

Облигации для начинающих: как заработать? Доходность, купон, виды облигаций

Говоря простыми словами, чем выше дюрация, тем облигация ближе к моменту погашения. И наоборот – чем ниже дюрация, тем дальше срок погашения.

Дюрация используется для расчета среднего времени окупаемости инвестиций и определения зависимости облигации от изменения процентных ставок.

Существует несколько формул расчета дюрации, однако, они могут показаться сложными для неспециалиста. Поэтому для экономии времени можно рассчитать дюрацию в онлайн-калькуляторе, например, на сайте Московской биржи.

Расчет дюрации актуален при оценке финансовых активов, для которых характерны заранее определенные выплаты.

✨ Чем отличаются акции от облигаций

Некоторые путают акции и облигации. Возможно, из-за того, что термины похожи, или же просто не разбираются в финансовых тонкостях.

На самом деле акция – это ценная бумага, которая подтверждает право держателя на определенную долю в собственности компании. Основную разницу между акцией и облигацией рассмотрим в таблице.

Показатель	Акция	Облигация
Статус владельца	Собственник	Кредитор
Характеристика	Долевая ценная бумага	Долговая ценная бумага
Эмитент	Акционерное общество	Государство, органы местного самоуправления, частные компании
Срок погашения	Бессрочная, срока погашения не имеет	Имеет конкретный период, по истечении которого гасится
Участие в управлении	Дает владельцу право на участие в управлении компанией	Нет
Уровень риска	Высокий	Низкий (у ОФЗ), средневысокий (у корпоративных облигаций)
Уровень доходности	Высокий, средневысокий	Низкий, средний
Получение и объем прибыли	Не гарантировано, не фиксировано	Гарантировано, фиксировано
Рыночная цена	Зависит от успешности компании и ее перспектив	Определяется процентной ставкой на финансовом рынке

Основные типы

Финансовый рынок предлагает огромное множество облигаций. Начинающему инвестору легко запутаться в этом многообразии. Кратко рассмотрим основные виды облигаций.

По типу эмитента

1. Государственные – считаются одними из наиболее надежных среди ценных бумаг. В России самые распространенные бумаги данной категории – это облигации федерального займа (ОФЗ). Они характеризуются хорошей ликвидностью, минимальной вероятностью дефолта эмитента, но доходность их относительно невысока из-за низких кредитных рисков.
2. Корпоративные – выпускаются юридическими лицами – отдельными компаниями. Их доходность обычно выше, чем у ОФЗ. Среди корпоративных бумаг особняком стоят субординированные облигации. Это заем компании, ранг которого ниже, чем у остальных долговых обязательств. Инвесторы субординированных облигаций получают свою долю при банкротстве компании в самую последнюю очередь, исключение составляют акционеры компании, держащие субординированные бумаги. Субординированные облигации имеют повышенную доходность, но и дополнительный риск для вкладчиков. Нужно учитывать это при формировании своего инвестиционного портфеля.
3. Муниципальные – выпускаются муниципальными образованиями, и их рынок довольно мал. Уровень кредитного риска у таких бумаг выше, чем у государственных, поскольку – разумеется – государство будет всеми возможными способами помогать региону выполнять свои обязательства, но дефолт эмитента все же допускается. Поэтому приравнивать муниципальные облигации по надежности к государственным (например, к ОФЗ) некорректно.
4. Иностранные (международные) – выпускаются иностранными эмитентами, государственными или частными. При этом номинированы не в той валюте, в которой расположен эмитент. Часто размещаются инвестиционными банками, а покупателями являются страховые, инвестиционные компании и т. д.

Вы инвестируете в облигации?

Да, выбираю старые добрые ОФЗ Да, предпочитаю рисковать, но покупать доходные бумаги Я даже не знаю, что такое облигация

По типу дохода

1. С фиксированным купоном – это облигации с определенной процентной ставкой, которая выплачивается через установленные промежутки времени.
2. С переменным купоном – часто встречаются среди корпоративных бумаг. Доход меняется в зависимости от изменения рыночных ставок. На практике это выглядит так: купон фиксируется до даты оферты, после чего процентная ставка меняется в зависимости от конъюнктуры. До оферты новая процентная ставка неизвестна. Такие облигации выгодны эмитенту, поскольку позволяют уменьшить процентные риски в случаях, когда выпуск облигаций приходится на период высоких процентов, после которых на рынке ожидается понижение. У таких облигаций доходность принято считать не к сроку погашения, а к сроку ближайшей оферты. Офертой по облигациям называется предложение о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной стоимости.
3. С индексируемым купоном – это облигации, доходность которых напрямую зависит от инфляции (или иного финансового инструмента). В этом случае номинал облигации индексируется на величину инфляции. Размер купона обычно рассчитывается на один купонный период, поскольку номинал облигации, от размера которого и зависит купон, меняется в соответствии с показателем инфляции. Иногда процентная ставка может быть привязана к другому финансовому инструменту – курс доллара, ставке RUONIA и т. д.

По типу погашения

1. С погашением полностью в конце срока – номинал единым платежом выплачивается инвестору в полном размере в дату погашения облигации.
2. С амортизируемым долгом – когда номинал частично погашается до срока погашения облигации. Это происходит, если эмитенту неудобно выплачивать сразу большую сумму в срок погашения. Тогда номинал погашается частями параллельно с выплатами по купону, и в результате эмитент выплачивает долг равными частями во время всего периода обращения облигации.

По сроку размещения

Деление довольно условно, поскольку в разных странах показатели могут меняться. Если брать усредненные значения, то облигации бывают:

• краткосрочные – срок погашения до 2 лет;
• среднесрочные – срок погашения от 3 до 7 лет;
• долгосрочные – срок погашения более 7 лет.

Деноминация. Положительные и отрицательные последствия проведения
Девальвация. Понятие, причины, влияние на население и государство
Что такое инфляция.

Виды, причины, методы измерения

Доходность

При выборе и покупке облигаций инвесторы будут ориентироваться на доходность. Есть несколько видов доходности, которую нужно знать, чтобы четко представлять, сколько можно заработать.

Как посчитать купонную доходность

Выше уже говорилось, что купоны – это средства, которые эмитент с определенной периодичностью выплачивает инвестору в качестве дохода.

Доходность облигации по купону рассчитывается по формуле:

• (годовые купоны / номинал) х 100 (%)

Рассмотрим на примере. Мы покупаем облигацию номиналом 1000 руб. Выплаты купонов осуществляются раз в полгода в размере 40 руб. (за год получается 80 руб.). Считаем купонную доходность:

• (80 / 1000) х 100 (%) = 8% составляет годовая купонная доходность.

Как посчитать текущую доходность

При расчете данного показателя используется не номинал, а чистая цена, без НКД (накопленного купонного дохода). Дело в том, что НКД – это часть купона, которая накопилась, но пока не была выплачена. При покупке облигации нужно заплатить ее держателю НКД – это своеобразная компенсация за то, что владелец продает ценную бумагу, не получив купонный доход. При этом новый держатель облигации получит весь купон в дату выплаты.

Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:

• (годовой купонный доход / чистая цена) х 100 (%)

Рассмотрим на примере, когда вышеуказанная облигация номиналом 1000 руб. стоит 990 руб., то есть 99% от номинала:

• (80 / 990) х 100 (%) = 8,08% составляет текущая доходность.

Текущая доходность немного выше купонной, поскольку обычно цена облигаций (например, ОФЗ) ниже номинала. Если облигация стоит дороже номинала, то текущая доходность меньше купонной.

Как посчитать доходность к погашению

Доходность к погашению – это доходность от вложений в облигацию, если инвестор собирается удерживать эту облигацию до погашения. Разделяется на типы:

• простая доходность (когда инвестор ждет окончания срока облигации и получает номинал и все купонные выплаты);
• эффективная доходность (когда инвестор реинвестирует свой доход, то есть, получив по погашенной облигации купон, снова приобретает данную бумагу; при эффективной доходности складываются номинал, купон и дополнительная покупка облигаций).

Доходность к погашению считается по сложной формуле, в которой самому легко запутаться. Поэтому проще и быстрее воспользоваться онлайн-калькулятором. Например, на сайте Московской биржи есть подробный калькулятор расчета доходности.

✅ Плюсы и минусы облигаций

К плюсам облигаций можно отнести:

1. Уровень доходности. Он выше, чем у традиционных банковских вкладов, причем это касается и рублевых, и валютных облигаций.
2. Гарантированная прибыль. Облигации могут иметь фиксированный или плавающий процент, но условия не меняются в ходе действия долгового обязательства.
3. Предсказуемость дохода. По многим облигациям размер всех купонов известен заранее. Это удобно при долгосрочном планировании – инвестор понимает, какой процент гарантируют облигации. Если есть желание вложиться в облигации, то можно купить разные бумаги с разными периодами выплат купонов, подгадав так, чтобы получать проценты ежемесячно.
4. Низкий порог для входа. Большинство облигаций выпускается таким номиналом, чтобы их мог себе позволить даже мелкий инвестор.
5. Минимальные риски. Облигации хорошо подходят тем, кто не любит волатильности в инвестициях или хочет вложить деньги на небольшой срок в 2-3 года.

К минусам облигаций можно отнести:

1. Кредитоспособность эмитента. Особенно актуально при вложениях в облигации мелких компаний или банков. Платежеспособность эмитента может снизиться, а у непонятного банка вообще есть риск отзыва лицензии. Не нужно забывать и о том, что на облигации не распространяется страховая выплата в 1,4 млн руб. в отличие от вкладов.
2. Инфляция. Этот фактор особенно влияет на долгосрочные облигации. Если уровень инфляции в стране подскочит, то даже ранее доходные ценные бумаги станут убыточными.
3. Риск ликвидности. Некоторые облигации сосредоточены в руках крупных инвесторов, которые вложились в них на долгий срок. Оборот этих облигаций на биржевом рынке минимальный, поэтому продать или купить относительно большой объем по выгодной цене сложно.

Источник: zakonguru.com

Что такое облигации

Облигации — одно из популярнейших инвестиционных средств. К ним питают интерес не только частные и корпоративные инвесторы, но даже отдельные государства. Сегодня мы в подробностях рассмотрим особенности этого финансового инструмента.

Облигация (бонд) — это разновидность долговой бумаги, закрепляющей за инвестором право не только возврата вложенных средств в оговоренный срок, но и получения сопутствующего фиксированного дохода. Это своего рода денежный заем. В качестве заемщика выступает эмитент — тот, кто выпускает облигацию. В роли заимодавца — покупатель, приобретающий ее.

Фактически при покупке облигации инвестор дает эмитенту в долг деньги в размере стоимости этой бумаги. Эмитент же обязуется по прошествии времени вернуть их. Любая облигация — это ценная бумага с четко определенным сроком обращения. У нее есть установленная дата погашения. В этот день эмитент должен закрыть все свои долговые обязательства по ней.

После этого бумага хождения не имеет.

Помимо гарантии возврата средств, владелец облигации имеет право на получение дополнительного заранее оговоренного дохода — процента за использование заемщиком взятых в долг денег. Такой доход называется купоном и выплачивается согласно установленному графику на протяжении всего срока обращения бонда.

В период существования долговой бумаги у нее могут меняться собственники. Инвестор, купивший ее при первом размещении на бирже, впоследствии может перепродать ее кому-то другому. При этом каждый новый покупатель приобретает право получения долга и оставшихся процентов по нему. Сменившийся владелец облигации — это новый заимодавец для эмитента.

Чем облигации отличаются от акций

Акции и облигации — это два самых востребованных у частных инвесторов финансовых актива. Нередко возникает вопрос, в чем их различие.

Акции являются долевыми ценными бумагами. Приобретая их, инвестор получает право на долю в корпоративном капитале и часть доходов компании, выплачиваемых ему в форме дивидендов. Обладатель акций иногда получает и право голоса при выработке решений, касающихся деятельности корпорации.

Облигации же являются долговыми ценными бумагами. Их обладатель выступает в качестве держателя долговых обязательств. Голосующего права у него нет.

Традиционно прибыль по акциям выше, чем по бондам. Однако меньший профит облигаций компенсируется их большей надежностью и предсказуемостью. Эксперты рекомендуют комбинировать эти активы для составления сбалансированного портфеля инвестиций. Подробнее о том, чему и когда лучше отдавать предпочтение, — акциям или облигациям — читайте в нашем специальном материале.

Как работают облигации

Эмитенты — корпорации, государства, региональные власти — выпускают облигации для привлечения дополнительных средств в свой бюджет. Этот капитал они направляют на обеспечение текущих операций, реализацию новых проектов, рефинансирование кредитов. Эмиссия облигаций и возложение на себя обязательств по ним порой обходится дешевле, чем банковский заем, и проходит легче, чем одобрение крупного кредита.

Запуская в обращение бонд, заемщик указывает в его спецификации все условия: срок погашения, процентное значение купонных выплат за пользование средствами, периодичность платежей, номинал, подлежащий возврату. Обязанность соблюсти эти условия закреплена законом.

Как и остальные ценные бумаги, бонды не попадают под программу государственного страхования. Однако при банкротстве эмитента облигационеры имеют шанс получить назад свои средства, обратившись в суд. Их средства могут быть возвращены в порядке очереди наряду с удовлетворением требований других кредиторов.

Разновидности облигаций

Облигационные займы разнообразны и делятся на множество категорий. Наиболее популярная их классификация — по типу эмитента. В соответствии с ней различают следующие виды облигаций:

• Государственные — выпущенные государством и гарантированные его правительством. В России к таким бумагам относятся облигации федерального займа (ОФЗ). Целью их эмиссии является привлечение средств инвесторов для покрытия бюджетного дефицита. Для рублевых инвестиций это самый надежный вид актива, поскольку эмитентом выступает Министерство финансов России, т.е. фактически само государство. Невыполнение обязательств крайне маловероятно. Правда, платой за повышенную надежность выступает невысокая доходность ОФЗ.
• Муниципальные — выпущенные властями субъектов страны и муниципальных образований. Цель эмиссии — привлечь капитал для развития региона, возведения на его территории значимых объектов, поступающих в муниципальную собственность. Доходность у муниципальных бондов обычно выше, чем у государственных бумаг. Уровень риска невысок, поскольку можно рассчитывать на поддержку государства, которое вряд ли допустит банкротство своего субъекта. Такие облигации чаще всего приобретают, чтобы удерживать вплоть до даты погашения, поэтому объем торгов по ним умеренный или малый.
• Корпоративные — эмитированные компаниями и банками с целью привлечения заемных средств на развитие и расширение бизнеса, формирование дополнительной прибыли. Отличаются высокой доходностью и более выраженным риском.
• Иностранные — эмитированные зарубежными странами или корпорациями. Такие долговые бумаги нередко называют евробондами. Не потому, что они номинируются в евро, а в память о том, что впервые такие бонды были выпущены европейскими фирмами, рассчитывавшими привлечь капиталы американцев. Евробонды торгуются на мировом рынке и могут быть номинированы в разной валюте — по выбору эмитента.

Существуют и иные классификации. Например, по срокам погашения выделяют:

• краткосрочные бонды — со сроком до финального гашения обязательств в пределах 1 года;
• среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
• долгосрочные — свыше 5 лет.

По типу купона бонды бывают:

• с фиксированным купоном — ставка процента по купону неизменна;
• с плавающим купоном — размер купона привязан к изменяющемуся параметру, например, зависит от ключевой ставки Центробанка;
• с нулевым купоном — купонных выплат не предусмотрено.

Имеется масса других градаций бондов: по субъектам прав, особенностям обращения, наличию обеспечения, условиям выкупа и пр.

Характеристики облигаций

Каждая облигация обладает следующим набором параметров:

• номинал;
• рыночная стоимость;
• срок погашения;
• размер купона;
• дюрация;
• амортизация.

Рассмотрим каждый из них подробней.

Номинал

Номинальная (нарицательная) стоимость бонда. Равна сумме, выплачиваемой держателю при погашении бонда. Большинство отечественных облигаций имеет номинал 1000 рублей, иностранных — 1000 долларов или евро.

Рыночная стоимость

Фактическая цена бумаги, формируемая свободным рынком. Именно ее видит инвестор, выбирая активы на биржевой платформе, в торговом терминале или приложении. Рыночная цена обычно отличается от номинальной, может быть выше или ниже нее. Уровень рыночной стоимости определяется целым радом факторов, среди которых величина спроса и предложения, оценка кредитоспособности эмитента, время, оставшееся до даты гашения обязательств, размер процентов по бонду и пр.

Срок погашения

Назначенная для погашения всех обязательств по облигации дата. В этот день заемщик обязан в полном объеме рассчитаться с облигационером, выплатив ему номинал и остаток по текущим платежам.

Размер купона

Имеет процентное или денежное выражение. Например, процентная ставка по купону составляет 5% — это процентное значение. Для подсчета денежного значения необходимо знать размер номинала. Если он составляет 1000 рублей, то купон со ставкой 5% имеет денежное выражение равное 50 рублям в год. При выплате купонов дважды в год каждый из них будет иметь денежное выражение равное 25 рублям.

Дюрация

Дюрация представляет собой временной промежуток, оставшийся до полного погашения всех обязательств эмитента по бумаге. Показатель применяется для оценки риска инвестиции в тот или иной бонд. Меньше дюрация — меньше риск вложений.

Амортизация

Амортизацией называется процедура постепенной выплаты эмитентом номинала облигации. Такая функция предусмотрена для некоторых долговых выпусков. По ним эмитент одновременно с выплатой купонов перечисляет и часть номинальной стоимости бонда, уменьшая таким образом свою долговую нагрузку.

Подсчет облигационной доходности

У облигаций широкое понятие доходности. Дело в том, что выделяется несколько видов доходности:

• Купонная — равная размеру купона. При ставке по купону 2,5% купонная доходность также равняется 2,5%. Вне зависимости от периодичности купонных выплат, держатель бонда претендует на прибыль по купонам за каждый день обладания бумаги. Поэтому при продаже бумаги в ее стоимость закладывается размер накопленного купонного дохода (НКД), рассчитанного от предыдущей выплаты.
• Текущая — представляет собой отношение приближающейся купонной выплаты к текущей стоимости бонда. Используется в качестве упрощенного индикатора при вложениях в бумаги на короткий срок с последующей их продажей раньше даты погашения.
• Номинальная доходность к погашению — равна отношению к текущей стоимости бумаги всех предстоящих платежей по ней (купонов и перечисляемого при погашении номинала). Удобна для оценки долгосрочных приобретений.
• Эффективная доходность к погашению — аналогична номинальной доходности, но учитывает еще и реинвестирование купонных выплат в бонды с той же доходностью и ценой. Наиболее корректный индикатор для сравнения прибыльности разных бумаг.

Самостоятельно высчитывать эффективную доходность затруднительно, поскольку вычисления достаточно громоздки. Автоматически посчитанное значение можно посмотреть в QUIK-терминале, на сайтах биржевых площадок или специализированных ресурсов.

Налоги на прибыль от облигаций

С начала 2021 года вступили в силу нововведения в Налоговом кодексе РФ. Если ранее целый ряд облигаций освобождался от налогообложения, то теперь со всех типов долговых бумаг необходимо платить налог.

Налог начисляется на все виды приобретенной по облигациям прибыли: купонные выплаты, доход при продаже или погашении, профит при наличии курсовой разницы.

Налоговая ставка варьируется для разных категорий налогоплательщиков:

• 13% от прибыли — для налоговых резидентов России, суммарная налоговая база которых за год не превышает 5 миллионов рублей;
• 13% и 15% — для резидентов России, суммарная налоговая база которых за год превышает 5 миллионов рублей (по ставке 13% облагается прибыль в пределах лимита 5 миллионов, по ставке 15% — прибыль свыше этого лимита);
• 30% — для нерезидентов России.

Под суммарной налоговой базой понимается совокупный доход налогоплательщика за год, включающий заработную плату, социальные и иные выплаты, прибыль от банковских вкладов, инвестиционных вложений и пр.

Прежние льготы сохранены только для долгосрочных инвестиций в облигации. Так, на бонды, приобретенные после 2014 года и находящиеся в распоряжении налогоплательщика более 3 лет, можно запросить налоговый вычет в размере не более 3 миллионов рублей в год. Если прибыль по таким бондам превысила 3 миллиона рублей за год, то налог необходимо уплатить с суммы превышения. Кроме того, доход от облигаций, находящихся в собственности свыше 5 лет, полностью исключается из налоговой базы, вне зависимости от размера такого дохода.

Также широкие налоговые послабления предоставляет индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). На доходы, полученные от бумаг, приобретаемых по этому счету, также можно получить налоговые вычеты. Подробнее о возможностях ИИС мы рассказываем в статье о налоговых льготах для инвесторов. При налогообложении доходов от бондов налоговым агентом выступает брокерская компания. Налоговые вычеты инвестор может запросить при ежегодной подаче налоговой декларации или через заявление на имя брокера (или управляющего).

Как выбирать облигации

При составлении собственного инвестиционного портфеля и выборе подходящих облигаций эксперты рекомендуют учесть следующие нюансы:

• Необходимо определить для себя желаемую доходность и допустимый риск. Руководствуясь этим, подбирать те или иные выпуски бондов.
• Отдавать предпочтение лучше зарекомендовавшим себя эмитентам с высоким рейтингом кредитоспособности — из т.н. «первого эшелона».
• Определите горизонт для личных инвестиций и выбирайте облигации, сроки погашения которых близки к нему.
• Обратите внимание на ликвидность (объем торгов, частота сделок), чтобы убедиться, что сможете при необходимости сбыть бумаги без ценовых потерь.
• Если предполагается рост процентных ставок, лучше выбирать короткие выпуски или бонды с плавающими ставками. Если прогнозируется снижение процентных ставок, лучше сделать акцент на долгосрочных выпусках, которые имеют потенциал к росту цены.
• Заложите дополнительные расходы на уплату налогов, биржевые и брокерские комиссии.
• При торговле бондами не пытайтесь применять средства технического анализа: они в ней непригодны.

Стоимость облигации

В течение срока обращения облигации ее цена претерпевает изменения и фиксируется в нескольких состояниях:

• Номинальная (нарицательная) стоимость. Это, как правило, неизменный номинал бумаги, на основании которого рассчитывается купонный доход.
• Эмиссионная цена. Та цена, по которой бумага впервые размещается на бирже и продается первым пожелавшим стать ее владельцами. Обычно цена при эмиссии выше номинала.
• Рыночная цена. Стоимость бонда, формируемая в процессе биржевых торгов под влиянием таких показателей как: спрос, предложение, рейтинг кредитоспособности эмитента, величина купона, срок, оставшийся до погашения и др. Рыночная стоимость может отличаться от номинала как в большую, так и меньшую сторону.

Плюсы и минусы инвестиций в бонды

Облигации считаются консервативными и надежными средствами инвестирования. Однако и у такого способа вложения капитала имеются свои плюсы и минусы.

Среди положительных черт можно отметить:

• Надежность и гарантированный доход. Из наиболее предсказуемых бондов — ОФЗ и корпоративные бумаги компаний, считающихся голубыми фишками.
• Многообразие выбора. На биржах обращается огромное число бондов с разными характеристиками, сроками и секторальной принадлежностью.
• Периодичность получения прибыли и легкость вывода заработанных средств.
• Возможность географической диверсификации. Для перестраховки от инфляции и других страновых рисков можно приобретать не просто бонды разных компаний, а разных стран.

Среди недостатков выделяют:

• Невысокую доходность. В среднем прибыль от облигаций ниже, чем от других активов. Это своего рода плата за надежность.
• Высокий уровень риска высокодоходных бондов. В погоне за высоким доходом по облигациям порой можно наткнуться на неплатежеспособность эмитента или его банкротство.
• Отсутствие голосующих прав. Если некоторые акции несут в себе право голоса и участия в деятельности компании-эмитента, то облигации вовсе не предусматривают таких прав.

Риски

Как и любой биржевой инструмент, облигации не лишены рисков. Среди них можно отметить:

• Кредитные риски, состоящие в ухудшении платежеспособности эмитента. При увеличении вероятности непогашения долга или банкротства компании, понижении агентствами кредитного рейтинга, присвоенного эмитенту, стоимость бонда на рынке может снизиться. Также существует вероятность дефолта.
• Процентные риски, заключающиеся в возможном изменении процентных ставок и последующем снижении цены бонда. Риски максимальны, если до срока погашения еще далеко и купон у бонда небольшой.
• Риски, связанные с ликвидностью. Некоторые виды активов, например, муниципальные бонды, интересны в основном крупным институциональным инвесторам, удерживающим их до погашения. Такие бумаги отличаются низким или умеренным оборотом на рынке, не всегда удается оперативно приобрести или сбыть их по выгодной цене.
• Риски оферт. Ряд бондов содержит в себе встроенные опционы — call- и put-оферты, предполагающие досрочный выкуп бумаги, иногда без согласия на то инвестора. В определенных условиях это может быть невыгодным.
• Инфляционные риски. Если у бумаги фиксированный купон, при сильном разгоне инфляции она может начать обгонять доходность актива.

Все эти потенциальные угрозы необходимо учитывать при выборе конкретных выпусков долговых бумаг.

Особенности обращения

Купля-продажа облигаций происходит в рамках биржевого и внебиржевого рынков. Любой инвестор, вложивший средства в эти ценные бумаги, может при желании продать их другому участнику торгов и вернуть свои вложения, не дожидаясь даты погашения обязательств.

Текущая стоимость облигации формируется путем уравновешивания спроса и предложения на рынке. Рыночная стоимость обычно не совпадает с номиналом. Ее измеряют в процентах от номинальной цены. Например, стоимость 102,48 означает, что текущая цена выше номинала на 2,48%. При номинале равном 1000 рублей купить или продать такую бумагу в текущий момент можно за 1024,8 рубля.

В случае, когда бонд торгуется по цене, превышающей номинал, принято говорить, что он торгуется с премией. Когда он предлагается по цене ниже номинала, говорят, что он торгуется с дисконтом.

Заключение

Облигации являются надежным, понятным и удобным инструментом для инвестиций. Они подходят как новичкам, так и опытным участникам биржевых торгов. С их помощью можно не только грамотно диверсифицировать инвестиционный портфель, но и при знании особенностей тех или иных бумаг — получить неплохой доход, вполне сопоставимый с прибылью по другим видам финансовых активов.

Источник: beststocks.ru

Как торговать облигациями – практические советы

Облигации — один из самых популярных финансовых активов, но, если вы никогда не изучали, что это такое и как работают облигации, возможно, вас отпугнула их репутация сложного или малоприбыльного актива. На самом деле облигации являются широко торгуемым активом, который может повысить доходность вашего портфеля с точки зрения риска и добавить диверсификации, не подвергая себя чрезмерной волатильности. Их предполагаемое низкое вознаграждение уравновешивается тем, что они являются безопасным вариантом с низким уровнем риска для инвесторов, а их обратная зависимость от процентных ставок также предлагает некоторые выгодные возможности для торговли. В этой статье мы разберем, что такое облигации, какие виды доступны для торговли и как вы можете добавить этот актив в свой собственный портфель, диверсифицируя его не только за счет акций. Также обратите внимание, облигации федерального займа можно купить на сайте https://ccb.ru/services/ofz/

Что такое облигации?

Облигации — это, проще говоря, разновидность долгового инструмента. В то время как частные лица могут обратиться в банк или кредитный союз за кредитом, компании и правительства могут привлечь капитал, обратившись к инвесторам, которые становятся держателями облигаций в организации. Держатели облигаций выплачивают проценты по активу, до наступления срока погашения облигации.

Считается, что облигации подвержены меньшему риску, чем другие более волатильные активы, но они несут в себе некоторые риски, связанные с процентными ставками, кредитами, дефолтами и предоплатами. Существуют различные типы акций в зависимости от того, какая организация, компания или учреждение их выпустили, но все они оцениваются по своему инвестиционному уровню.

Какой тип облигаций существует?

Облигации могут быть как обеспеченными, так и необеспеченными. Обеспеченная облигация защищает владельца облигации от неисполнения обязательств эмитентом по кредиту путем предоставления активов в качестве обеспечения. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, являются одним из примеров обеспеченной облигации. Необеспеченные облигации, с другой стороны, не обеспечены никаким обеспечением. Они также известны как долговые обязательства и считаются более рискованными активами, поскольку как выплачиваемые проценты, так и основная сумма гарантируются только компанией-эмитентом или организацией.

Источник: soft-sng.ru